碳金融衍生工具
发布时间：2023-03-28 10:04:30浏览次数：
顾名思义，基础碳金融工具就是比较基础和简单的金融工具，指的是可以在实际信用活动中能够证明债权债务关系的合法凭证，主要作用是推动储蓄像投资转化或者是清偿债务。具体包括绿色信贷、碳信用合约以及低碳股票(债券)。绿色信贷，很好理解，就是对于将申请运用于低碳环保行业的贷款优先发放、推迟或者不发放不满足环保要求的贷款。这种很明显的政策倾斜就是为了更好的促进环保行业的发展。
从国际经验来看，绿色信贷产品主要有七类：项目融资、绿色信用卡、运输贷款、汽车贷款、商业建筑贷款、房屋净值贷款、住房抵押贷款。
碳信用是啥呢？简单来理解，就是指碳排放权。碳信用交易，就是指对于那些没有将分配的碳排放权使用完的国家或者企业，可以将余下的碳排放权投放到碳金融市场进行交易。碳信用交易主要包括配额型交易和项目型交易两类。
我们知道，股票和债券根据发行主体或者使用目的可以划分为很多种类型。低碳股票和低碳债券所筹集的资金用于低碳项目，具体包括火电减排、新能源汽车、建筑节能、工业节能与减排、循环经济、资源回收、环保设备、节能材料等等。
碳金融衍生工具是在基础碳金融工具之上衍生出来的金融产品，所以价值也是取决于基础碳金融产品的价格。它的使用价值不是为了调节资金余缺，而是为了管理与基础碳金融工具相关的风险暴露。主要包括碳远期、碳期货、碳期权、碳基金、碳互换和碳结构化票据等等。远期和掉期交易如何理解呢？就是指合约双方在现在签署的未来交割或者落实的金融合约。碳远期、掉期合约指的就是买卖双方根据需要签订合约，约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、购买特定数量的碳排放交易权。关于远期和掉期的价格现行的确定方法包括固定定价和浮动定价两种。
碳期货和碳远期的定义是一样的，都是现在签署的确定价格和确定交割时间的碳排放权购买合约。但是相比于碳远期，碳期货更加标准化，所以就更加高效。碳期货是一种十分重要的碳金融工具，管理风险的作用很大，一定程度上促进了碳金融市场的发展。
碳期权，是合约双方签署的未来的选择权。期权买方，需要向期权卖方缴纳一定的期权费，到期之后根据市场经济形式选择是否履约。期权卖方，在收取一定期权费之后，只能按照期权买方的选择配合交易。碳期权合约的基础资产是碳期货合约，所以碳期货合约价格对期权价格以及期权合约中交割价格的确定均具有重要影响。
碳结构性产品是指由与碳减排有关固定收益证券和衍生合约结合而成的产品。如自2007年4月起，荷兰银行、汇丰银行、德意志银行和东亚银行等几家外资行和中资的深发展银行先后在市场中发售了“气候变化”为主题的结构性理财产品。基金，我们都知道，指的是为了某一具体目的而筹集的资金。碳基金，顾名思义，指的就是一些国际金融组织为了促进某些环保项目或者减排项目的顺利推行而设立的融资渠道，这一融资渠道的特点就是资金具有专用性。按照发行主体的不同，碳基金可以分为世界银行型基金、国家主权基金、政府多边合作型基金、金融机构设立的盈利型基金、非政府组织管理的碳基金和私募碳基金等等。碳权互换，指的就是合约签署双方约定的在约定时间内按特定条件进行相互交换碳排放权的行为。碳互换的推出使市场参与者获得了更多的灵活性，加速了国际碳交易市场的一体化。除前面提到碳金融产品外，国际碳市场还有如下几个方面的运作方式：碳拍卖，即拍卖二氧化碳排放权的行为；碳担保或者碳保函，主要为应对碳金融项目的较大资金需求量和规避未来发展前景的高度不确定性等等。
