以碳配额为基础的金融创新产品有哪些？

在全球积极应对气候变化、全力推进绿色低碳转型的大背景下，碳市场成为实现减排目标的关键政策工具。而以碳配额为基础的金融创新产品如雨后春笋般涌现，为企业碳资产管理、融资以及碳市场的活跃发展注入了强大动力。

碳配额质押贷款：盘活碳资产，缓解融资难题

碳配额质押贷款是目前较为常见的碳金融创新产品之一。企业以其持有的碳排放配额作为质押物，向金融机构申请贷款。例如，兴业银行贵阳分行创新落地基于 “中碳 - 兴业全国碳市场碳排放配额现货抵质押价格指数” 的碳配额质押贷款，为我省某资源发展有限公司提供 3000 万元贷款。通过参考该指数与 “全国碳排放交易市场收盘价” 确定碳配额价值，办理碳配额质押手续，有效盘活了企业碳资产。

在重庆，国家电投集团重庆合川发电有限公司凭借碳配额，成功拿到金融机构 1000 万元碳配额理财融资款。其创新之处在于，以碳配额作为信托资产设立财产权信托，进而实现盘活碳配额目的，再由银行推荐给理财公司，最终获得资金。这种模式创新性地以碳配额作为底层资产形成财产权信托，激活了碳配额市场价值。

碳配额远期交易：锁定价格，规避市场风险

碳配额远期交易指交易双方约定在未来某一时期以约定价格买卖一定数量碳配额。这一产品能满足各类主体多样化需求和规避风险需要。作为风险管理工具，控排企业可通过锁定未来价格对冲市场风险，避免因价格波动导致购买碳资产预算不足而影响履约。同时，它有助于弥补碳现货市场不足，降低价格非合理性波动，还能增强碳市场价格发现功能。

上海碳配额远期是全国首个中央对手清算的碳远期产品，具有协议标准化、采用保证金制度、可转让等特点。多家证券公司已参与碳配额远期交易，如中信建投证券与华宝证券成功完成上海碳配额远期的买、卖双边交易全流程，丰富了交易模式，为实体企业提供碳资产交易、保值、增值服务，降低企业履约成本。

碳资产债务融资工具：创新融资模式，绑定绿色发展目标

大唐集团子公司广西桂冠电力股份有限公司与浦发银行成功发行全国央企首单暨广西首单碳资产债务融资工具。该笔债券发行规模 2 亿元，期限 180 天，采取 “固定利率 + 浮动利率” 发行，浮动利率部分与发行人的碳资产收益表现挂钩。这一设计让投资者能分享企业碳资产增值收益，同时激励发行人加强碳资产管理，提高碳减排成效，实现企业与投资者在绿色发展目标上的深度绑定。浦发银行通过深入研究相关政策文件，为桂冠电力量身打造服务方案，将企业碳配额资产转化为融资工具，开辟低成本绿色融资渠道，推动碳资产价值转化，为全国碳市场体系建设提供了可复制的金融范本。

此外，还有碳排放权期货、碳指数、碳保险等以碳配额为基础的金融创新产品也在不断发展。碳排放权期货可助力碳市场更好实现价格发现功能，加强市场流动性；碳指数、碳保险能为碳交易提供风险保障。随着碳市场的逐步完善和金融创新的持续推进，这些产品将在促进企业节能减排、推动绿色经济发展方面发挥更为重要的作用

来源：碳云管理中心

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