严控投资债务境外风险 四川国企稳住发展基本盘

2026年第一季度，四川国资国企以强劲开局，拉开了“十五五”征程的序幕。数据显示，四川省属监管企业主要经济指标全面飘红，截至3月底，四川省属监管企业资产总额达3.1万亿元，同比增长5.6%；实现营业总收入1388亿元，同比增长0.9%；实现利润总额49亿元，同比大幅增长91.3%，年化净资产收益率同比提升0.8个百分点。

从“起势”看“趋势”：投资结构优化，新质动能转换

在“十五五”规划的开局之年，经济大省“挑大梁”需要实质性支撑。国有资本的流动与布局，正在更深刻地形塑四川经济的当下与未来。

投资的有效性，体现在对当期经济的直接拉动，以及项目建成投运后对产业布局与民生改善的长远影响。开局成绩单背后，传统优势领域的稳定输出构成了基本盘，其中固定资产投资与重大交通项目建设扮演了关键角色。

今年一季度，四川省属监管企业完成投资545亿元，其中近四分之三投向铁路、高速公路、航运枢纽等固定资产。蜀道集团作为绝对主力，完成投资超过280亿元，高速公路与轨道项目投资完成率分别达到103.1%和109.17%，扛起了全省交通建设投资的大梁，助力四川公路水路建设投资规模稳居全国前列。

高强度、高效率的投入，对应着重点工程的推进。蜀道集团旗下重点项目，以平均超计划的投资完成率，共同刷新着“蜀道速度”。具体来看，西香高速的控制性工程泸沽湖特大桥索塔已突破200米，川汶高速全线隧道累计进尺超6500米，沿江高速新金段桥隧工程已完成约99%，成渝高速扩容等一批关键项目正全速推进。这些项目建成后，将成为引领区域协调发展、助力乡村振兴、服务“四化同步”的重要物理纽带。

西香高速建设现场

同样体现投资前瞻性与战略性的还有四川省港投集团。今年一季度，该集团紧扣“畅通一条江”航运振兴发展行动，投资工作成效显著。

其旗下岷江公司提前实现首季“开门红”，截至3月25日，该企业各项目累计完成投资11.52亿元，超一季度计划2.86个百分点，同比增长24%。岷江龙溪口、老木孔等航电枢纽工程建设全面提速，形象进度均达目标。

岷江港航电综合开发项目犍为枢纽

与此同时，四川省属监管企业在“开门红”中，积极向新领域、新赛道拓展布局，推动投资结构优化与动能转换。在夯实基础设施“硬底盘”的基础上，一场以科技创新为引领、以产业升级为方向的“向新而行”格局，正在四川经济版图上加速形成。

今年一季度，四川省属监管企业战略性新兴产业投资141亿元，同比翻番，六大优势产业投资增长35.5%，在培育新质生产力的战略引领下，国资国企正成为四川产业升级的先行者。四川能源发展集团推动宏明电子成功登陆创业板，打造了“十五五”开局四川省属国资上市第一股，为产业与资本深度融合树立了新标杆。

在“向新而行”的浪潮中，华西集团的转型实践提供了一个结构优化、动能转换的鲜活样本。一季度新签合同额同比增长14.5%，其中结构变化的“含新量”尤为瞩目。该集团在石油化工、电力、民航、机电等新赛道，其中标额同比分别激增257%、233.9%、111.5%和19%，呈现倍数级增长态势。其在水利水电板块成功实现“从零到亿”的突破，标志着该集团在重大基础设施新领域打开了新局面。

“多业协同”的突破，也体现在市场空间和商业模式的双重拓展。该集团在海外市场一季度营收同比大幅增长113.3%，且营业利润率保持在7%，同时，该集团通过“投建运”一体化模式深度参与城市更新，一季度在该领域完成投资同比增长270.3%，有效放大了国有资本的带动作用。

在四川推动产业升级、培育新质生产力的宏观背景下，传统企业正在积极寻求转型探索。同处改革深水区的川煤集团，正以“以煤为基、多元发展”的路径，书写着传统产业焕新的新篇章。

今年一季度，川煤集团引入战略投资用于矿井智能化改造，并积极布局新能源新材料与医疗康养，构建“以煤为基、多极支撑”的新体系。投资结构的优化，正在重塑四川省属企业的产业版图，为四川构建现代化产业体系注入强劲的国资动能。

在传统产业焕新的篇章中，四川省紫坪铺公司同样展现了稳中有进、向绿向智的转型态势。今年1—2月，该公司累计实现上网电量3.17亿千瓦时，同比增长11.51%，发电收入1.23亿元，同比增长11.75%，稳住了经济基本盘。当前，紫坪铺正积极构建“1236”战略框架，并推进数字孪生系统研发、国产信创电脑采购等数字化项目，推动水利枢纽工程运行效能提升。

紫坪铺水库

在通过重大项目夯实发展根基、通过转型探索培育新兴动能的同时，四川国资的投资逻辑也日益凸显出前瞻性与战略性。“有效投资”的核心，在于精准滴灌关键领域，撬动转型升级。四川发展（控股）通过控股与参股相结合，加大对航空航天、卫星通信、算力基础设施、低空经济等前沿领域的布局。这些投资行为，高度契合国家战略与四川实际，是对未来竞争力的战略性储备。

从“起势”到“定势”，最终形成“胜势”，需要的是一以贯之的战略定力和步步为营的扎实行动。一季度，四川省属监管企业研发经费投入同比增长7.0%，这些投向科技研发与“智改数转”的资金，正将创新这个“关键变量”转化为高质量发展的“最大增量”。

从“战果”看“战力”：支柱产业坚实，新兴动能蓬勃

一季度，四川能源发展集团26.9亿元的利润贡献占四川省属监管企业利润总额超过一半，动力来自对产业趋势的精准把握和前瞻布局。该集团坚持“1+4”产业布局，以综合能源为核心，同时拓展先进制造、高端化工、医药健康和产融结合。利润的高增长，特别是其下属核心上市公司川能动力的表现，提供了关键注解。

川能动力聚焦新能源发电和新能源材料，特别是在锂电板块实现了“全链条攻坚突破”。在锂矿端，其生产“稳中有进”，扩产项目加速推进；在锂盐端，德阿锂业满负荷生产，产销全流程高效运转，顺利完成一季度生产目标，同时成功与阿根廷胡胡伊省达成锂矿资源合作共识，为国际资源布局与产业链延伸奠定基础；鼎盛锂业碳酸锂产量同比增长27.32%，营业收入同比增幅达89.81%，实现了锂矿采选、锂盐加工的满产稳产。

川能动力锂电项目

近年来，该集团抓住新能源、新材料市场战略机遇，通过组建锂电工作小组、采销小组等内部管理优化措施，推进锂矿伴生金属综合开发和锂渣资源化利用等技术创新，将市场机遇转化为实实在在的盈利能力和竞争优势。其旗下分布式公司利润总额同比大幅增长，也印证了在细分领域通过项目聚焦和“1+N”多元发展带来的盈利质量飞跃。

与上述两家以投资和基础产业见长的企业不同，川航集团的业绩展现了完全不同的“战力”维度。春运期间，川航股份实现经营利润约5.3亿元，较去年同期增长约2.5亿元，利润增幅明显。从一季度整体看，川航集团营业总收入达94.08亿元，同比增长12.7%；盈利3.31亿元，同比大幅增长275.8%。

作为航空运输的重要基础设施支撑，四川省机场集团同期也取得了亮眼的运营成绩。春运40天，成都国际航空枢纽完成运输航班7.3万架次，旅客吞吐量1115.9万人次，较去年同期分别增长4.9%、6.6%，两项生产量指标均创历史同期最高纪录，旅客量保持全国第三。

整个春运，川航通过精准研判市场、优化运力投放，紧抓了春运“黄金窗口期”，四川省机场集团通过统筹双流、天府两机场资源，在安全保障与服务品质上双线发力，为航司运营提供了高效可靠的地面保障，“航空公司+机场”的协同效应，共同推动了四川航空运输整体效能的提升。

改革的深度与广度，决定了内生动力激发“战力”的强度。“开门红”的业绩，在很大程度上是深化改革、提升资源配置效率的直接成果。专业化整合的“后半篇文章”开始显现实效。蜀道集团与四川能源发展集团作为整合重组后的新主体，其利润支柱地位的确立，是通过业务重构、管理融合产生了“1+1>2”的化学反应，强化了在关键领域的引领支撑作用。

在追求经济效益“开门红”的同时，四川省属监管企业作为特殊的经济组织，其承担的社会功能与政治责任构成了“战力”的另一个重要维度。通过服务国省战略、履行社会责任，与主业发展深度融合，从而巩固长期可持续发展的根基。

一季度的数据显示，托底性帮扶工作扎实推进，在属地注册实体公司、带动就业与农产品销售、落实帮扶资金等行动，是将企业发展深度融入区域协调发展的具体实践。

从“开局”看“全局”： 聚力谋长远，决胜新征程

一季度的“开门红”，为四川国资国企的全年发展赢得了主动，奠定了信心。如何将开局的“起势”转化为全年稳健向上的“定势”与“胜势”，是当前摆在四川省国资国企系统面前的核心课题。

当前，二季度的战役已经全面打响。在4月17日召开的四川省属监管企业一季度经济运行分析会上，2026年度企业负责人经营业绩责任书的签订，将宏观目标压实为每一个省属监管企业的具体任务。会议强调，二季度是全年生产经营的“黄金窗口期”，各省属监管企业必须锚定 “时间过半、任务过半”的目标，攻坚克难、真抓实干，争取全年目标任务在上半年实现“大头落地”。

看增长之“局”，必须在“稳增长、提质效”上构筑坚实基础，将“黄金窗口期”转化为实实在在的“实物工作量”。这需要各省属监管企业强化投资拉动，全力推进既定的重大基础设施和重点项目建设；同时，要加大市场开拓力度，通过塑造高质量品牌和深化开放合作，在市场中主动“抢”份额、“增”效益。

为实现“时间过半、任务过半”的硬目标，必须强化经济运行监测调度，实施预算执行闭环管理，做到动态纠偏、奖惩分明，确保增长动力不衰减、发展步伐不松劲。

看产业之“局”，必须在“优布局、调结构”上实现关键突破。这要求企业必须强化规划引领，科学设定发展目标。构建竞争力强的现代化产业体系是主攻方向，一方面要持续发展壮大特色优势产业，巩固基本盘，另一方面要以更大力度布局新兴产业，并前瞻谋划未来产业，培育新引擎。

同时，要坚决推动贸易业务回归主责主业，提升专业化运营与穿透式管控能力，并加大闲置低效资产盘活力度，将沉淀资源转化为发展活水。

看动力之“局”，必须在“抓改革、促创新”上激活内生动力。改革上，必须系统谋划实施新一轮国资国企改革，推动资金资源向主责主业和战新产业集中，做好重点改革“后半篇文章”，特别是深化三项制度改革，激发人的活力。

创新上，要突出科技创新全链发力，真正确立企业的创新主体地位，通过持续加大研发投入、完善工作机制，加快成果转化运用，将科技创新的“关键变量”转化为高质量发展的“最大增量”。

看行稳之“局”，必须在“强监管、防风险”上筑牢坚固屏障。监管层面，要通过加快智慧监管平台建设，实现穿透式监管，并围绕投资、资金、作风、用人等关键领域开展管理提升，形成严密制度规范。坚持违规经营追责问责，同时完善容错免责机制，形成有力震慑与担当氛围。

风险防控层面，必须加强投资风险管控，严把方向、程序、合规“三关”；严控债务风险与境外经营风险，统筹抓好各领域风险防范，为四川省大局稳定夯实安全根基，确保在高质量发展航道上行稳致远。

开局关乎全局，起势决定后势，今日蜀地，春潮愈盛，战鼓正酣。首季“开门红”，是一份厚重的答卷，也是一声响亮的号角，在“十五五”开局的壮阔征程上，四川国资国企正以挺立潮头的姿态，蓄积着奔涌向前的磅礴势能。

【责任编辑：语谦】

来源：四川省国资委　‌

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