香港 ESG “不遵守就解释”：各行业执行尺度大揭秘，企业如何应对？

在可持续发展理念日益深入人心的当下，香港在企业社会责任领域推行的 “不遵守就解释” 原则备受关注。这一原则要求企业若未遵循特定的环境、社会及管治（ESG）披露要求，就必须清晰阐述原因。不过，由于各行业性质、运营模式及面临的可持续发展挑战不尽相同，该原则在执行尺度上存在差异。

对于金融行业而言，因其资金融通与风险管理的核心职能，对环境和社会的间接影响广泛。香港金融管理局积极推动绿色金融发展，要求银行妥善处理气候风险，将绿色金融概念融入银行策略、管治、风险管理与披露等环节。在此背景下，金融企业在 ESG 披露时，需严格遵循 “不遵守就解释” 原则。例如，在气候相关风险披露方面，若企业未能按照气候相关财务披露工作组（TCFD）建议进行详细披露，就必须详细说明阻碍自身遵守该建议的具体因素，如数据获取困难、业务复杂导致风险评估模型难以构建等。

制造业的情况则有所不同。制造业企业生产过程直接涉及能源消耗、污染物排放以及劳工权益等诸多 ESG 问题。以香港联合交易所有限公司（港交所）对上市公司的 ESG 披露要求为例，制造业企业在环境范畴的资源使用、碳排放等关键绩效指标（KPI）方面，若不能达到 “不遵守就解释” 的要求，需要说明自身技术水平限制、设备更新成本过高或行业普遍缺乏有效解决方案等原因。同时，在劳工权益方面，若存在工作环境、员工培训等方面披露缺失，企业必须解释是由于行业传统模式局限，还是短期面临特殊经营困难等。

服务业涵盖领域众多，包括餐饮、旅游、零售等。以零售行业为例，在供应链管理的社会责任披露上，若企业未能完整披露供应商的劳工标准和环保举措，可能需要解释其供应链的复杂性，众多小型供应商难以统一管理，或者行业内尚未形成成熟的供应链 ESG 管理体系等。相较于金融和制造业，服务业在某些 ESG 指标上的执行尺度相对宽松，但这并不意味着可以随意忽视披露要求，解释原因时同样需要有理有据。

企业要精准把握 “不遵守就解释” 原则，首先应深入开展实质性议题评估。通过与内部各部门、外部利益相关者广泛沟通，确定对自身业务具有重大影响的 ESG 议题，进而针对这些核心议题，优先确保披露的合规性。其次，建立完善的 ESG 数据收集与管理系统至关重要。这有助于企业准确掌握自身在各 ESG 领域的表现，无论是遵守规定还是需要解释的情况，都能基于可靠的数据进行说明。再者，企业应密切关注行业动态与最佳实践案例。积极借鉴同行业优秀企业的 ESG 披露经验，及时调整自身策略，以便在遵循原则时更具说服力。最后，加强与监管机构和投资者的沟通交流必不可少。主动向监管机构咨询政策疑问，向投资者反馈企业在 ESG 实践中的困难与努力，以此获取理解与支持。

香港 ESG 披露的 “不遵守就解释” 原则在各行业的执行尺度存在差异，企业只有精准把握自身行业特点，积极采取有效措施，才能在 ESG 披露中既符合要求，又展现出自身的可持续发展决心与努力 。

来源：碳云管理中心

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