以下是碳排放权期货套期保值策略在国内外的应用现状：
- 处于研究推进阶段：目前，我国的碳排放权期货尚未正式推出，但相关的研究和筹备工作正在积极进行中。广州期货交易所正在稳步推进碳排放权等战略品种的研究 ，旨在建立符合国内需求、与国际规则对接的碳市场体系，充分发挥期货市场的价格发现和风险管理功能，为实体经济向低碳经济转型服务.
- 积极探索套期保值应用：尽管碳排放权期货尚未上市，但一些企业已开始通过参与碳排放权交易试点、利用相关的远期合约等方式，探索套期保值策略的应用。如在湖北武汉召开的中国碳市场大会上显示，全国温室气体自愿减排交易市场自 2024 年 1 月 22 日正式启动半年来，已完成 4582 家开户，企业参与度逐渐提高，为未来碳排放权期货套期保值策略的应用奠定了基础.
- 应对碳关税风险的创新尝试：如中国银河国际控股有限公司推出的欧盟碳排放权期货合约跨境碳收益互换 (TRS) 产品，可让境内机构客户资金不出境而实现直接参与欧盟碳市场交易，为企业提供通过境外碳市场交易规避欧盟碳关税风险的手段，这也是国内在应对碳关税风险方面对套期保值策略的一种创新应用7.
- 欧盟市场较为成熟：
- 广泛应用于减排目标实现：欧盟是碳排放权交易体系建设的先行者，其碳排放权期货等衍生品市场发展较为成熟。众多控排企业、投资机构等积极参与其中，利用期货市场的套期保值功能来管理碳排放权价格波动风险，确保企业在实现减排目标的同时，能够稳定生产经营成本。例如，能源、钢铁等高排放行业的企业，通过买入或卖出碳排放权期货合约，有效对冲了因政策调整、市场供需变化等因素导致的碳排放权价格波动35.
- 交易品种丰富多样：欧盟碳市场拥有丰富的产品种类，包括现货、期货、期权等，衍生品交易量占碳市场交易总额的 90% 以上，为市场参与者提供了多样化的套期保值工具和投资组合选择，能够满足不同企业和投资者的风险偏好和套期保值需求.
- 美国市场以自愿减排为主：
- 芝加哥气候交易所曾发挥重要作用：美国的碳排放权交易体系以自愿减排为基础，其中芝加哥气候交易所曾是重要的交易平台之一。该交易所推出了二氧化硫期货、氮化物的期货交易以及再生能源信用证交易等多种产品，为企业提供了套期保值的场所，推动了美国的市场化减排进程，不过其后来因多种原因停止运营4.
- 区域温室气体倡议等机制下的应用：目前，美国一些州和地区通过区域温室气体倡议等机制开展碳排放权交易，部分企业在这些机制下利用相关的碳排放权期货或远期合约进行套期保值，以应对区域内碳排放政策带来的成本变化。
- 其他国家和地区逐步发展：
- 日本：其碳市场 GX-ETS 于 2024 年 4 月宣布，将接受其他国家 “其他符合条件的碳信用” 的项目注册申请，包括碳捕集、利用和封存（CCUS）、沿海蓝碳、生物能源碳捕集和封存 (BECCS) 以及直接空气捕集和碳封存 (DACCs) 四类碳清除信用（CDR），允许进入日本碳市场抵消使用的上限为 5%，这为企业提供了更广泛的套期保值选择和碳资产管理途径2.
- 新加坡：引入了巴布亚新几内亚国际碳信用（ICC）的资格名单框架，允许应缴纳碳税的公司使用符合条件的 ICC 来抵消其应税排放量的最多 5%，促进了碳市场的国际化和多元化发展，企业可通过参与此类交易进行套期保值，优化自身的碳排放成本.
来源：碳云管理中心
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