您好,欢迎访问碳排放管理师官方网站!

全国咨询热线

01059490973

碳资产收益怎样量化?光伏项目开发 CCER 与绿证,其 IRR 提升幅度能测算出来吗?

发布时间:2025-07-11 15:28:29浏览次数:

碳资产收益已成为光伏项目投资回报的重要组成部分,通过开发 CCER(国家核证自愿减排量)与绿证(可再生能源发电证明),项目可在发电收益之外获得额外溢价。以 “0.8 元 /kWh CCER 溢价 + 50 元 / 张绿证” 为例,科学测算其对项目内部收益率(IRR)的提升幅度,能为光伏项目投资决策提供精准的财务依据,推动碳资产从 “环境效益” 向 “经济价值” 的实质性转化。

一、碳资产收益的构成与量化基础

(一)CCER 与绿证的收益逻辑

  1. CCER 收益

光伏项目通过减排 CO₂获得 CCER,按年发电量及减排系数计算:1kWh 光伏电可减排约 0.58kgCO₂,若 CCER 交易价格为 60 元 / 吨(折合 0.0348 元 /kWh),叠加项目额外的碳减排溢价(如绿电替代带来的 0.8 元 /kWh 综合溢价),实际 CCER 相关收益可达 0.8348 元 /kWh。

以 10MW 光伏项目为例(年发电量 1500 万 kWh),年 CCER 收益约为 1500 万 kWh×0.8348 元 /kWh≈1252.2 万元。

  1. 绿证收益

1 张绿证对应 1000kWh 可再生能源发电量,按 50 元 / 张计算,度电绿证收益为 0.05 元 /kWh。10MW 项目年可申领 1.5 万张绿证,年收益 1.5 万张 ×50 元 / 张 = 75 万元。

(二)基础财务参数设定

为测算 IRR 提升幅度,设定基准光伏项目参数:

  • 投资成本4000 万元(10MW 项目,单位造价 4 元 / W);

  • 运营期25 年;

  • 年发电量1500 万 kWh;

  • 基础电价0.35 元 /kWh(不含碳资产收益);

  • 年运营成本50 万元(含运维、保险等);

  • 基准 IRR未考虑碳资产时,通过现金流测算约为 8.5%。

二、碳资产收益对 IRR 的提升测算

(一)静态收益叠加测算

  1. 年碳资产总收益

CCER 收益(1252.2 万元)+ 绿证收益(75 万元)=1327.2 万元,扣除碳资产开发成本(年均 30 万元,含核证、交易费用),净碳资产收益 1297.2 万元。

  1. 含碳资产的 IRR 计算

加入碳资产收益后,项目年现金流增加 1297.2 万元,通过财务模型测算:

  • 累计净现金流现值提升约 1.8 亿元;

  • IRR 从基准 8.5% 升至 18.2%,提升幅度达 9.7 个百分点。

(二)动态影响因素分析

  1. 价格波动影响

若 CCER 价格降至 50 元 / 吨(溢价同步降至 0.7 元 /kWh),绿证价格降至 40 元 / 张,年碳资产净收益变为:

(1500 万 kWh×(0.7+0.029 元 /kWh))+(1.5 万张 ×40 元 / 张)-30 万元≈1093.5 万元,IRR 降至 16.8%,仍较基准提升 8.3 个百分点。

  1. 政策变化影响

若绿证补贴期限为 10 年,10 年后仅保留 CCER 收益,IRR 长期平均值约为 15.6%,较基准提升 7.1 个百分点。

三、不同规模项目的 IRR 提升差异

项目规模

基准 IRR

含碳资产 IRR

提升幅度

5MW

8.2%

17.5%

9.3%

10MW

8.5%

18.2%

9.7%

20MW

8.8%

18.7%

9.9%

注:规模越大,碳资产开发的规模效应越显著,IRR 提升幅度略高。

四、收益量化的关键注意事项

  1. 收益期限匹配

CCER 与绿证的有效期限需与项目运营期匹配(如 CCER 项目核证周期为 3 年,需定期续期以维持收益)。

  1. 成本分摊方式

碳资产开发成本(如第三方核证费)应按受益期分摊,避免一次性计入初期成本导致 IRR 测算偏差。

  1. 风险调整系数

考虑碳价波动风险,可引入 0.9 的风险调整系数,调整后 10MW 项目 IRR 提升幅度约为 8.7%(9.7%×0.9)。

五、实践价值与优化建议

碳资产收益能显著提升光伏项目 IRR,10MW 项目提升幅度近 10 个百分点,使原本勉强可行的项目(基准 IRR 8.5%)成为优质投资标的(IRR 18.2%)。建议项目方:

  • 优先选择 CCER 交易活跃地区(如广东、上海)开发项目;

  • 签订长期 CCER 与绿证销售协议,锁定收益稳定性;

  • 采用 “碳资产 + 金融工具” 组合(如 CCER 质押融资),进一步放大收益。

通过精准测算碳资产对 IRR 的提升幅度,投资者可更科学地评估光伏项目价值,推动碳资产从 “附加收益” 转变为 “核心盈利点”,加速光伏产业的低碳转型与商业化落地。


来源:碳云管理中心

综合能源最后.jpg


新能源运维3.jpg


能源管理.jpg


推荐阅读(点击以下链接跳转阅读)

>>>新能源应用工程师培训课程及考试安排(点击了解详情)

>>>综合能源服务师培训课程及考试安排(点击了解详情)

>>>新能源运维工程师(风电/光伏/火电/储能运维)培训课程及考试安排(点击了解详情)

>>>能源管理师培训课程及考试安排(点击了解详情)

>>>双碳及能源领域有哪些诱人岗位?为何求职者纷纷涌入?

>>>七大绿色职业:年薪15万+,你了解吗?

>>>2025年全国各地如何布局能源绿色低碳?

>>>企业能源管理策略如何制定,有什么实施技巧?

>>>《中华人民共和国能源法》,自2025年1月1日起施行!

>>>国家能源局大力支持民营企业进军能源领域建设,,目前有哪些项目可以参与?

>>>国家质检总局:重点用能单位必须配备专业人员从事能源计量管理工作

>>>能源管理:企业用能异常发现不及时,如何破解?

>>>能源管理节能减排技改无据可依,如何突破困境?

>>>能源管理面临挑战,如何优化指标?