国际评级机构 ESG 评级的常规步骤与要点

发布时间：2024-08-19 15:22:26浏览次数：

国际评级机构的 ESG 评级方法多种多样，但通常会包含以下一些关键步骤和考虑因素：

数据收集：通过多渠道收集企业相关信息，包括企业自主披露的报告、公开信息、媒体报道等，部分评级机构还可能使用问卷调查的方式获取数据。

设定指标体系：根据环境（E）、社会（S）、治理（G）三个维度建立详细的指标框架。例如，MSCI 的 ESG 评价框架包含气候变化、自然资本、人力资本、公司治理等 10 项主题以及碳排放、水资源压力、董事会、薪酬等 37 项关键指标。这些指标又可归纳为行业风险暴露和公司 ESG 风险管理能力两个维度。

行业差异考量：由于不同行业面临的 ESG 问题和重点不同，评级方法会依据行业特性设置特定的指标和权重。例如在汽车行业，环境方面可能更关注尾气排放，社会方面可能注重车辆安全性和客户隐私数据保护，治理方面则可能强调董事会独立性等。

权重分配：为各指标分配相应的权重，以反映其对整体 ESG 评级的重要性程度。权重的设置可能因机构和行业而异。

评分与评级：基于收集到的数据和指标体系，对企业进行量化评分。评分方式各有不同，如晨星先计算企业 ESG 总风险，判断其是否可控，再分析可控风险中已规避和未管理的部分，最终得到 ESG 评级；MSCI 则先确定各行业适用的关键评价指标和权重，对所有关键指标打分，加权平均得到 E、S、G 各项得分和 ESG 综合得分，再按行业特性调整得到行业相对 ESG 得分，从而给出 “AAA-CCC” 等类似的 ESG 评级结果。

评估频率：一般每年进行一次评估，以反映企业 ESG 表现的变化。

综合考量：除了量化评分，一些评级机构还会进行定性分析，综合考虑各种因素，以得出更全面的评级结论。

例如：道琼斯可持续发展指数（DJSI）：由标普道琼斯指数有限公司编制，可持续资产管理公司 Robecosam 评估。选取全球市值最高的 3000 家企业中 59 个行业内排名前 10% 的公司。问卷采集结合抓取公开信息，从经济、环境、社会三个维度，用逾百项指标进行评估，评估范围仅向全球上市企业中市值位居前 25%的企业发出问卷。

CDP（英国碳信息披露项目）：由 CDP 进行编制与评估，关注企业在气候变化、水、森林方面的表现。应投资机构要求向公司发出环境信息披露问卷，问卷涵盖气候变化、水安全及森林范畴，评分体系从高到低分为 A、B、C、D 四个等级，并用+号调整。D 披露主要衡量问卷的完成度；C 认知目的是衡量企业对于环境问题的认知程度以及评估程度；B 管理衡量企业为应对环境问题实施政策和战略以及实际应对措施的程度；A 领导力则关注企业是否采取了能够代表产业内最佳实践的行动。恒生可持续发展企业指数系列：由恒生指数有限公司编制，香港品质保证局评估。ESG 评分最高的 30 只证券被纳入恒生可持续发展企业指数，涉及企业管治、人权、劳动实务、环境、公平营运、消费者议题、社区参与和发展等 7 项核心指标。富时罗素：其 ESG 评级框架由研究领域中每个公司的四个层级数据组成，包括企业 ESG 整体评分、环境、社会、公司治理三大核心内容、相应的 14 项主题评价及 300 多项独立的考察指标。仅使用公开资料，如公司季报、企业社会责任报告、强制性会计披露、监管文件、证券交易所、非政府组织和媒体等。商道融绿：运用融绿 ESG 评估系统抓取公开信息，通过 13 个 ESG 二级指标，包括 52 个通用标与 75 个行业指标，对 A 股 300 家最具代表性上市公司的 ESG 绩效进行评估，并选取 ESG 绩效排名前 50 位的上市公司形成融绿－财新 ESG 美好 50 指数。国际评级机构的 ESG 评级方法虽各有特点，但都旨在为投资者和社会各界提供关于企业可持续发展表现的综合评估，帮助他们做出更明智的决策，并推动企业更加重视 ESG 方面的管理和实践，以实现经济、社会和环境的可持续发展。

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