为什么海外投资者关注企业ESG表现？

1. 环境风险规避
• 法规风险：全球范围内，环境法规日益严格。政府对企业的碳排放、污染物排放、资源利用效率等方面的监管不断加强。例如，欧盟推出的碳边境调节机制（CBAM），使得高碳排放企业面临额外的成本。关注企业 ESG 表现可以帮助海外投资者提前识别那些可能因环境法规变化而遭受巨额罚款、生产受限或产品被禁售的企业，从而规避此类风险。
• 物理风险：气候变化引发的物理风险，如极端天气事件（洪水、飓风、干旱等）、海平面上升等，会对企业的资产和运营产生直接影响。例如，沿海的工厂可能会因海平面上升而被淹没，对位于灾害频发地区的企业进行投资可能会导致资产损失。具有良好 ESG 表现的企业，尤其是那些积极应对气候变化、评估和管理物理风险的企业，在面对这些灾害时更有韧性，投资风险相对较低。
2. 社会风险防范
• 声誉风险：企业在社会方面的负面事件，如产品质量问题、员工权益纠纷、社区冲突等，很容易引发声誉危机。在信息传播迅速的今天，负面消息会通过社交媒体等渠道迅速传播，导致企业品牌形象受损，进而影响其市场价值。投资者关注企业的社会责任履行情况，如产品质量和安全、员工权益保障、社区关系维护等，有助于避免投资那些可能因社会问题而遭受声誉损失的企业。
• 供应链风险：企业的供应链也存在社会风险。如果供应商存在劳动权益问题（如使用童工、强迫劳动）或环境违规行为，可能会导致供应链中断或产品质量下降。投资者重视企业对供应链的管理，包括对供应商的 ESG 监督和筛选，以降低供应链风险对投资回报的潜在影响。
3. 公司治理风险降低
• 财务风险：公司治理不善可能导致财务风险，如内部人控制、财务造假、关联交易等问题。通过关注企业的公司治理结构，包括董事会的独立性、高管薪酬的合理性、信息披露的透明度等方面，海外投资者可以更好地评估企业的财务健康状况和运营稳定性。例如，独立董事比例合理且能有效发挥监督作用的企业，发生财务舞弊的可能性相对较低，投资安全性更高。
• 战略决策风险：良好的公司治理有助于企业做出科学合理的战略决策。投资者希望企业能够在战略规划中充分考虑 ESG 因素，如长期可持续发展目标、利益相关者的利益平衡等。公司治理结构完善的企业更有可能适应市场变化，有效配置资源，从而降低因战略失误而导致投资损失的风险。

1. 可持续增长潜力
• 环境机遇把握：注重环境责任的企业往往能够抓住绿色转型带来的机遇。例如，那些积极投资于可再生能源、绿色技术研发和环保产品开发的企业，顺应了全球向低碳经济转型的趋势，具有更大的市场增长空间。从长期看，这些企业可能会因为在新兴的绿色产业中占据优势而获得更高的收益，为投资者带来丰厚的回报。
• 社会价值提升：在社会方面表现良好的企业能够建立良好的品牌形象和客户忠诚度。通过保障员工权益，企业可以吸引和留住优秀人才，提高生产效率和创新能力；关注产品责任能赢得消费者的信任，促进产品销售。这些积极的社会因素有助于企业实现可持续的业务增长，进而提升企业的长期价值。
• 公司治理优化：有效的公司治理能够确保企业的资源得到合理配置，战略目标得以有效执行。通过建立合理的激励机制和监督机制，企业可以激励管理层和员工为实现长期目标而努力，同时避免短视行为。这有利于企业的长期稳定发展，为投资者创造持续的价值。

1. 顺应市场投资趋势：全球可持续投资市场呈现快速增长的趋势。越来越多的投资者，包括养老基金、主权财富基金和个人投资者，都倾向于将资金投向 ESG 表现良好的企业。海外投资者为了顺应这一市场潮流，满足客户对可持续投资的需求，也会更加关注企业的 ESG 表现。例如，一些大型养老基金明确规定要增加对 ESG 友好型企业的投资比例，这促使投资机构在选择投资标的时考虑 ESG 因素。
2. 应对利益相关者要求：海外投资者自身面临着来自股东、客户、员工和社会公众等利益相关者的压力。股东要求投资机构在追求财务回报的同时，要考虑投资对社会和环境的影响；客户希望投资的企业符合其价值观；员工也更愿意为具有社会责任感的机构工作。为了满足这些利益相关者的期望，海外投资者不得不关注企业的 ESG 表现。

来源：碳云管理中心

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